Netflix anunció este jueves que no aumentará su oferta de adquisición por Warner Bros. Discovery, cediendo en la práctica el gigante mediático a la oferta rival de Paramount Skydance, tras considerar que el acuerdo ya no resultaba atractivo desde el punto de vista financiero.
David Ellison, director de Paramount, celebró la decisión de la junta directiva al ratificar unánimemente que su propuesta financiera entrega mayor valor, certeza y velocidad de cierre para todos los inversionistas involucrados.
Aunque el acuerdo inicial entre Netflix y la directiva de Warner se mantenía firme para una votación el próximo 20 de marzo, los números de Paramount Skydance cambiaron el rumbo de la historia.
La oferta de Ellison asciende a 111,000 millones de dólares, una cifra que pulveriza los 83,000 millones de dólares que Netflix puso originalmente sobre la mesa.
Ante este escenario, los ejecutivos de la N roja contaban con cuatro días hábiles para presentar una contraoferta competitiva, pero finalmente optaron por no arriesgar su capital en una guerra de precios.
Varios factores estratégicos motivaron este giro radical en la cúpula directiva de la empresa vendedora. En primer lugar, Paramount aumentó el precio de compra a 31 dólares por acción, superando los 27.75 dólares que ofrecía el equipo de Ted Sarandos.
Además, los compradores propusieron una indemnización por ruptura del acuerdo que alcanza los 7,000 millones de dólares, blindando la operación ante posibles arrepentimientos.
Esta estructura financiera otorga una seguridad sin precedentes a los bancos prestamistas y al futuro flujo de caja de la organización resultante.
Paramount también eliminó costos operativos críticos que Netflix no había contemplado en su totalidad, como el pago de 1,500 millones de dólares para renegociar la deuda actual de Warner.
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De igual forma, el gigante de Skydance se comprometió a inyectar capital adicional para garantizar la estabilidad de las operaciones durante el proceso de transición.
Este paquete de beneficios económicos convenció al consejo de que la propuesta de Ellison constituye, en términos legales y financieros, una “oferta superior” que no se puede ignorar.
La posible unión de estas marcas creará un coloso capaz de dominar las taquillas mundiales y el contenido por televisión de cable. Netflix aspiraba a integrar HBO Max y DC Studios para alcanzar los 500 millones de suscriptores globales, pero ahora deberá observar desde la barrera cómo su competencia directa se fortalece.
A pesar de los esfuerzos de Ted Sarandos por defender la viabilidad de su proyecto ante el Departamento de Justicia, la solidez monetaria de su rival terminó por cerrar la puerta a sus ambiciones de expansión.
Con información de: El Economista
